艾略特波浪理論

艾略特波浪理論

文章內容

什麼是艾略特波浪理論?

艾略特波浪理論(Elliott Wave)是美國的經濟哲學家拉爾夫・納爾遜・艾略特(Ralph Nelson Elliott)在1938年,艾略特受到道氏理論啟發,它認為市場的走勢就像潮汐波浪(Waves)一樣,一波接著一波,
他觀察波浪模式,找到一些重覆發生的結構特性,認為這可以用來預測股票市場的走勢。

發現提出的分析理論。艾略特波浪理論提出市場有幾種形態,認為這些形態會不斷重複出現。現在已成為多數交易者在預測市場方向時的分析方法之一。

艾略特波浪的基本形態是5波推動和3波調整。 

例如:市場是 上漲趨勢 時,會有5個上漲波浪和3個下跌波浪組成。

相反,如果市場是 下跌趨勢 時,就會有5個下跌波浪和3個上漲波浪組成。

推進浪、調整浪

前面的5,就是指有五個浪,他稱作推進浪(Impulse Waves)。

後面的3,也就是三個浪,他稱作調整浪(Corrective Waves)。

市場價格會第一個8波段走完,再接下去一個新的8波段…不斷重覆發展,並且認為在不同的時間尺度,都會有類似的模式出現。

推進浪

推進浪-多頭行情

推進浪(Impulse Waves):分為5個波浪,一般會用數字編號1到5去稱呼,波浪1、3、5是主要的推動波,而波浪2、4是波浪1和波浪3的反向回檔修正波。

  • 第1浪(為市場的初升浪)

比如價格開始向上移動,這時的市場參與人比較少,因此只要有少數的人就能推動價格往上走,所以第一浪通常是價格最漂亮的時候。也就是大部分第1浪屬於營造底部形態的一部份,相當於形態分析中,頭肩底的底部雙底的右底,對這種類型的第1浪的調整(第2浪)幅度通常較大,理論上可以回到第1浪的起點。

小部份第1浪在大型調整形態之後出現,形態上呈V形反轉,這類第1浪升幅較為可觀。在K線圖上,經常出現帶長下影線的大陽線。從波浪的劃分來說,在5-3-5的調整浪當中,第1浪也可以向下運行,通常第1浪在分時圖上應該顯示明確的5浪形態。

  • 第2浪(通常第4浪會交替 - 若第2浪簡單,那第4浪就會複雜;反之)

在這個時候,因為價格被往上抬升,一開始參與市場的人,某些認為人認為價格已經到了一個高度,並且也已經有獲利,所以結就出場。這時價格就開始回落,但並沒有回落到第一浪的起漲價格。

在強勢調整的第2浪中,其回調幅度可能達到第1浪幅度的0.382或0.618。有時候,第2浪的回調幅度會達到100%,形態上經常表現為頭肩底的右底,使人誤以為跌勢尚未結束。

在第2浪回調結束時,指標系統經常出現超賣、背離等現象。第2浪成交量逐漸縮小,波幅較細,這是賣力衰竭的表現。出現傳統系統的轉向信號,如頭肩底、雙底等。

 

  • 第3浪(成交量最大、最長一浪)

此浪通常是波浪五浪當中最強勢的一浪,因為價格被市場上多數的大眾關注,許多人爭相進場做多,導致價格不斷往上推升,第三浪的上升通常都會超過第一浪的最高點。

如果運行時間較短,則升速通常較快。在一般情況下為第1浪升幅的1.618倍。如果第3浪升幅與第1浪等長,則第5浪通常出現擴延的情況。

在第3浪當中,唯一的操作原則是順勢而為。因為第3浪的升幅及時間經常會超出分析者的預測。通常第3浪運行幅度及時間最長。屬於最具爆發性的一浪。大部分第3浪成為擴延浪。第3浪成交量最大。出現傳統圖表的突破信號,如跳空缺口等。

 

  • 第4浪(低點不能低於第1浪的高點)(通常第2浪會交替 - 若第4浪簡單,那第2浪就會複雜;反之)

這時價格被推往更高的地方,許多的大眾也因此獲利了解,但是市場上仍然有許多大眾認為價格會再繼續上漲,因此等待價格回落時進場買入。

如果第4浪以平坦型或N字型出現,a小浪與c小浪的長度將會相同。第4浪與第2浪經常是交替形態的關係,即單複式交替或平坦型、曲折型或三角形的交替。

第4浪的低點經常是其後更大級數調整浪中A浪的低點。經常以較為複雜的形態出現,尤其以三角形較為多見。通常在第3浪中所衍生出來的較低一級的第4浪底部範圍內結束。第4浪的底不會低於第1浪的頂。

  • 第5浪(末升浪)

此浪主要有許多的大眾開始認為價格已經在一個很高的地方,選擇在外面觀望,所以漲勢並沒有辦法像三浪一樣的強勢,而理論上第五浪的長度會跟第1浪差不多。

在一開始的理論中,三段主浪裡面有一浪可能會再有一個推進浪,最早是歸類在第五浪上,但隨著後來的分析,發現第三浪比較有機會出現推進浪,因此第三浪為三個主浪中最長的一浪。除非發生擴延的情況,第5浪的成交量及升幅均小於第3浪。

第5浪的上升經常是在指標出現頂背離鈍化的過程中完成。

在第5浪出現衰竭性上升的情況下,經常出現上升楔形形態。這時,成交量與升幅也會出現背離的情況。

如果第1、3浪等長,則第5浪經常出現擴延。如果第3浪出現擴延浪,則第5浪幅度與第1浪大致等長。市場處於狂熱狀態。

推進浪-空頭行情

plus 衰竭浪

衰竭浪,比較常發生在第5浪市場並沒有辦法推動價格突破第3浪高點,導致第5浪的高點低於第3浪。

艾略特的衰竭浪,就是指形態學的雙頂或M頭。

調整浪

調整浪(Corrective Waves):分為3個波浪,波浪A、C是主要的調整波,而B則是波浪A、C的反向修正波,調整型態呈現方式有3種,平坦型、及三角型。

多頭行情 - 調整浪

  • A浪

當五浪結束時,市場對這個調整視為獲利回吐,大眾的購買意願有明顯的消退。

A浪可以為3波或者5波的形態。在A浪以3波調整時,在A浪結束時,市場經常會認為整個調整已經結束。

在多數情況下,A浪可以分割為5小浪。市場人士多認為市場並未逆轉,只視為一個較短暫的調整。

  • B浪

B浪是一個虛假的陷阱,因為剛走完A浪調整浪,B浪會回復原本的趨勢,但是B浪卻無法像推進浪的1、3、5的主浪一樣,有許多的大眾參與,而是成交量變少,意味動能無法像先前那樣,因此價格會再回復調整浪的方向。

在A浪以3波形態出現的時候,B浪的走勢通常很強,甚至可以超越A浪的起點,形態上出現平坦型或三角形的概率很大。

而A浪以5波運行的時候,B浪通常回調至A浪幅度的0.5至0.618。升勢較為情緒化,維持時間較短。成交量較小。

C浪

C浪繼承3浪的特質,出現的時間是調整浪較久的C浪的跌幅通常具有破壞力,因為市場在經過A、B調整浪後,價格下降造成大眾的恐慌,因此大量拋售手上的倉位,導致市場快速下跌。

空頭行情 - 調整浪

調整浪常出現的結構

比較常出現的結構有兩種:一種是平坦形、一種是三角形

平坦形

普通平坦形

B浪的高點多停在A浪的起點處,然後C浪的終點大約在A浪的終點處,呈現一個橫向整理的結構

擴散平坦形(N字)

B浪的高點高於A浪起點,而B浪的終點低於A浪的終點,所以看起來是一個發散的結構。

C浪可能和A浪等長,或著是1.62倍、2.62倍的A浪

B浪通常為A浪的50%(可以看文章下面的斐波那契)

行走平坦形

C浪的終點並沒有抵達A浪的起點就停止了

三角形

收斂式三角形、擴張式三角形

平行式的結構跟三角形很像,三角形在歸類上屬於延伸的型態,也就是說當調整浪整理完時,也會恢復原本的趨勢,而平行式的調整浪多數以五浪顯示A、B、C、D、E,可以為收斂形或是擴張型的方式顯現。

強勢三角形

在收斂的型態裡,B浪會突破A浪的始點,就形成強勢三角形。這樣的型態出現,表示市場力道極為強烈

前置三角形

前置三角形通常出現在 A浪、1浪之前

其內部結構為5-3-5-3-5

前置三角形出現,其後B浪的反彈力量會較弱

實際範例圖

每一個主浪,都由一組推進浪組成。

每一個修正浪,都由一組調整浪組成。

在調整浪中,A浪跟C浪都各由一組推進浪組成。

B浪則由一組調整浪組成。

注意:每一個浪都可以再由更小的浪組成。

波浪重要3個原則

原則①:推動波中的第3波的持續時間不能是1波、3波、5波中最短的,且要高於第1浪
原則②:推動波中的第2波在調整時不能超過1波的始點
原則③:推動波中的第4波的波底不能進入第1波的領域,即4浪不能和1浪重疊

以上只要有一條沒有符合,此五浪上升將不成立。

延伸浪

艾略特波浪雖然會按照一定的規律重複走勢,但是有時候也會打破規律。

上圖來自

當符合波浪理論的基本規則後,如果價量波動變大很多,就會產生出延伸波,延伸波只會出現 1 次,通常是在主升段(第 3 波),雖然名稱叫做延伸波,但還是在原來規則的 5 波裡,並不是真正延伸出去,而是在第 3 波中產生很多小波浪,這些小波浪都還是在那完整的波段中

主要3個特性

  • 出現在 1 、 3 、 5 波浪裡,其中 1 波,且只會出現 1 次。
  • 當有延伸波出現時,表示走勢非常強勁且趨勢較長。
  • 符合股價大漲、量能放大的條件,通常出現在第 3 波的機率高。

實際範例

黃色部份是艾略特波浪的五浪

在推動波的第5波,上漲看做是延長浪的話,構成推動波的波浪也就是5波,所以也就符合艾略特波浪3原則了。

注意:若把推動波的第3波上漲看做為延長浪,但是如果第4波跌破第1波高價的話,第3波就會變成最短的波浪,不能構成艾略特波浪。

浪的關鍵部分

  1. 為波浪的形態(最重要)
  2. 為浪與浪之間的比例關係;
  3. 作為浪間的時間間距。

注意:波浪理論並不是獨立存在的,他與道氏理論、技術分析、經濟基本面分析、以及與新聞價值型都有一些神奇的相關聯的關係。所以很多投資人士稱:「道氏理論告訴人們何謂大海,而波浪理論指導你如何在大海上衝浪。」

斐波那契回調線(黃金切割比例)

即波動比率呈現黃金分割比率。
使用斐波那契回調線可以掌握用線連接最高價與最低價後,回調後的支撐或反彈後的阻力會在百分之多少。一般來說,大多數的交易者都會關注23.6%、38.2%、61.8%。
 
例如:3浪為1浪的1.618、2.618…;2浪回調為1浪0.382、0.5、0.618;4浪回調為3浪的0.382、0.5;5浪為1~3浪的0.618。在時間上同樣呈現此原則。
 
1. 黃金比例既可以幫我們實現很好的進場,又可以實現很好的出場。如果你能與市場融為一體,這些神秘的黃金數字會成為你的終身伴侶。
 
2. 1.618可以反過來加以確定眼前的3浪是否是真正的3浪,如果3浪連1浪的1.618都到不了,那它多半不是3浪。如果你能判斷市場要出現延長的大行情,那麼市場通常會到前面一浪的2.618倍位置上,給予了一個非常好的參考目標。
 
3. 在趨勢初期,回撤幅度多為0.618,如果回撤以平台形進行,則多為0.5在趨勢中期,當趨勢逐漸明顯時,市場回撤0.618的概率開始下降,而是期待偏向於0.5的回調位;

黃金分割比率在時間週期模型上的應用

未來市場轉折點=已知時間週期×分割比率

已知時間週期有兩種:
1. 循環週期:最近兩個頂之間的運行時間或兩個底之間的運行時間
2. 趨勢週期:最近一段升勢的運行時間或一段跌勢的運行時間
一般來講,用循環週期可以計算出下一個反向趨勢的終點,即用底部循環計算下一個升勢的頂,或用頂部循環計算下一個跌勢的底。而用趨勢週期可以計算下一個同方向趨勢的終點或是下一個反方向趨勢的終點。

用循環週期預測,可以用頂測底用底測頂

已知點1、點3屬於頂到頂的頂循環,運行6個時間週期,則點3到點4段跌勢的底在6×0.5=3個時間週期出現;根據點2、點4的底循環6個時間週期,則點4到點5段升勢的頂在6×0.809≈5個時間週期出現

根據已知趨勢週期,預測未來同向或反向趨勢終點

已知趨勢A始於點1止於點2運行8個時間週期,則趨勢B將運行8×0.618≈5個時間週期;B×1.618≈C運行的8個時間週期

時間週期與波浪數浪的數學關係

一個完整的趨勢(推動浪5波或調整浪3波),運行時間最短為第一波(1浪或A浪)的1.618倍,最長為第一波的5.236倍。

如果第一波太過短促,則以第一個循環計算(A浪與B浪或1浪與2浪)。

1.382及1.764的周期一旦成立,則出現的行情大多屬次級趨勢,但行情發展迅速。

同級次兩波反向趨勢組成的循環,運行時間至少為第一波運行時間的1.236倍。

一個很長的跌勢(或升勢)結束後,其右底(或右頂)通常在前趨勢的1.236或1.309倍時間出現。

黃金分割比率在價格幅度模型上的應用

如果推動浪中的一個子浪成為延伸浪的話,則其他兩個推動浪不管其運行的幅度還是運行的時間,都將會趨向於一致。也就是說,當推動浪中的浪3在走勢中成為延伸浪時,則浪1與浪5的升幅和運行時間將會大致趨同。假如並非完全相等,則極有可能以0.618的關係相互維繫

浪5最終目標,可以根據浪1浪底至浪2浪頂距離來進行預估,他們之間的關係,通常亦包含有神奇數字組合比率的關係。

對於ABC調整浪來說,浪C的最終目標值可能根據浪A的幅度來預估。浪C的長度會經常是浪A的1.618倍。當然我們也可以用下列公式 預測浪C的下跌目標:浪A浪底 – 浪A x 0.618。

在對稱三角形內,每個浪的升跌幅度與其他浪的比率,通常以0.618的神奇比例互相維繫。

  • 波浪2:波浪1 x 0.618
  • 波浪3:波浪1 x 1.618
  • 波浪4:波浪3 x 0.382
  • 波浪5:波浪1

波浪理論的波浪計算方式 總整理

波浪計算方式
波浪1第1個推動浪,主要用來計算其他不同波浪長度的標準。
波浪2範圍通常在波浪1的38.2%和61.8%之間
波浪3波浪3通常是最長的波浪,可能的情況是底下3個:
●波浪3 = 1.618 × 波浪1的長度
●波浪3 = 2.62 × 波浪1的長度
●波浪3 = 4.25 ×波浪1的長度
波浪4波浪4 = 波浪3的 23.6%、38.2%、50%
注意:23.6%、38.2%是比較常見的比例
波浪5

如果波浪3大於、等於1.618或延長,那麼波浪5可能的情況是底下3個:
●波浪5= 波浪1
●波浪5= 1.618 × 波浪1
●波浪5= 2.62 × 波浪1

如果 波浪3 小於 1.618 時,第5浪往往會延伸,那麼波浪5可能的情況是底下3個:
●波浪5 = 0.62 × 第1浪開始到第3浪頂部的長度
●波浪5 =波浪1到波浪3的長度
●波浪5 = 1.62 ×波浪1到波浪3的長度

波浪A第1個修正浪,主要用來計算其他不同波浪長度的標準。
波浪B波浪B通常會回檔A浪的38.2%、50%、75%。
如果波浪B在一個擴大的修正波中,延伸到波浪A的起點之外,那麼波浪B最常見的情況有2個:
●波浪B = 1.272 × 波浪A的長度
●波浪B = 1.382 × 波浪A的長度
波浪C如果波浪C超過了波浪A的長度
那麼波浪C的長度很可能是波浪A長度的1.382或1.618倍。

範例

首先分析推動波第3波到第4波的回調。按照艾略特波浪的標準來說,第4波會回調到第3波上漲的38.2%。

從圖中也可以看出,推動波第3波上漲後的第4波回調到了第3波的38.2%。
這裡的第4波雖然是三角形態的調整波,但是最大下跌幅度剛好是斐波那契回調線的38.2%。

這裡可以看出調整(ii)波的回調剛好是調整(i)波的50.0%左右。

按照艾略特波浪的標準來說,調整第2波會回調到推動第1波的38.2%或是61.8%

第1波到第5波的推動波完成後,下跌到上漲幅度的50.0%支撐線。

所以,使用斐波那契回調線的話可以分析出艾略特波浪的回調後的支撐或反彈後的阻力。但是,也並不是說一定會回調或反彈到38.2%或50.0%或61.8%附近。只是作為分析市場的1種方法,希望大家可以記住。

如何利用艾略特波浪理論交易?

交易者不確信這是一次上升趨勢,利用此這次波動增加空頭。如果分析正確,市場不能到前一浪的頂部,所以止損設在1浪的頂部位置。

若是分析錯誤,打到止損單,則可在反向作多,同趨勢。而浪3的趨勢會引起交易者的注意。

大多時候,在止損1的位置進場後,止損就會放在2。隨著浪3往上走,可以再將止損往上移。若浪3買進的瘋狂減弱了,讓浪3變成停滯,有些低點左多的交易者就會將利潤兌現,平倉出場,就會引發價格回落,造就浪4的出現。

這時大多數的交易者仍確信趨勢是往上要出現浪5,所以會認為是再一次加倉的好機會,或是平倉的好機會。

在牛市:若推動浪5不能創新高(高於浪3),則浪4就會變成浪A,浪5就會變成浪B,之後就會是面臨浪C的下跌。

在熊市:若推動浪5不能創新低(低於浪3),則浪4就會變成浪A,浪5就會變成浪B,之後就會是面臨浪C的上漲。

也就是上面所說的衰竭浪。

艾略特波浪理論的缺點

1. 波浪理論家對現象的看法並不統一。每一個波浪理論家,包括艾略特本人,很多時都會受一個問題的困擾,就是一個浪是否已經完成而開始了另外一個浪呢?有時甲看是第一浪,乙看是第二浪。差之毫釐,失之千里。看錯的後果卻可能十分嚴重。運作錯誤足以使人損失慘重。

2. 怎樣才算是一個完整的浪,也無明確定義。在市場的升跌次數絕大多數不按五升三跌這個機械模式出現。但波浪理論家卻曲解説有些升跌不應該計算入浪裏面。數浪(WaveCount)完全是隨意主觀。

3. 波浪理論有所謂伸展浪(ExtensionWaves),有時五個浪可以伸展成九個浪。但在什麼時候或者在什麼準則之下波浪可以伸展呢?艾略特卻沒有明言,使數浪這回事變成各自啓發,自己去想。

4. 波浪理論的浪中有浪,可以無限伸延,亦即是升市時可以無限上升,都是在上升浪之中,一個巨型浪,一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪,跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什麼作用?能否推測浪頂浪底的運行時間甚屬可疑,等於純粹猜測。

5. 艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具,毫無客觀準則。市場運行卻是受情緒影響而並非機械運行。
 

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